Descripción
Por iProfesional 05/12/2025 -
El Gobierno lanzó la licitación del BONAR 2029N en dólares para cubrir vencimientos y evitar impacto en las reservas del Banco Central
El Ministerio de Economía informó la emisión y licitación de un nuevo Bono del Tesoro Nacional en dólares estadounidenses, denominado BONAR 2029N, con vencimiento el 30 de noviembre de 2029 y un cupón anual del 6,50%, pagadero en forma semestral. La medida fue anunciada por el ministro de Economía, Luis Caputo, durante una entrevista televisiva, en la que confirmó que el instrumento será utilizado como parte de la estrategia oficial para afrontar próximos compromisos financieros.
El titular del Palacio de Hacienda señaló que el Gobierno avanzará con una colocación a cuatro años cuyo objetivo central es obtener recursos en moneda extranjera para financiar obligaciones programadas para los primeros meses del año.
Según explicó, el bono forma parte de un esquema que busca administrar los vencimientos sin reducir las reservas internacionales del Banco Central. En ese sentido, Caputo indicó que una porción de los pagos previstos para enero se cubrirá con los fondos recaudados por esta operación.
Condiciones financieras del BONAR 2029N
De acuerdo con la información oficial difundida por el Ministerio de Economía, el bono estará denominado en dólares y contará con un cupón del 6,5% anual, con pagos semestrales. La amortización se realizará en un único pago al vencimiento, previsto para el 30 de noviembre de 2029. Tanto la suscripción como el pago deberán concretarse exclusivamente en dólares bajo legislación argentina.
La cartera económica explicó que esta licitación se enmarca en un contexto de reducción de las tasas de rendimiento de los bonos soberanos argentinos en dólares. Según un informe de la Secretaría de Finanzas, esta compresión de tasas está vinculada al impacto del resultado electoral y al desempeño del programa económico vigente. Con este escenario, el Tesoro considera que puede ampliar sus objetivos financieros y cubrir vencimientos sin afectar las reservas netas del Banco Central.
Objetivos de la estrategia financiera
El Ministerio de Economía detalló que la estrategia oficial busca comenzar un proceso de refinanciación de vencimientos de capital en moneda estadounidense mediante emisiones de deuda que puedan ser absorbidas por el mercado sin tensionar la posición de reservas. De acuerdo con el informe oficial, la intención es que el Banco Central pueda continuar con el fortalecimiento de su hoja de balance, de manera que las compras de divisas contribuyan efectivamente a la acumulación neta de reservas.
Los fondos obtenidos en esta colocación se destinarán a cancelar parcialmente los vencimientos de capital correspondientes a los Bonar 30 y Bonar 29, programados para el 9 de enero de 2026. Estos bonos representan una parte significativa de los compromisos en dólares que el sector público debe afrontar a corto y mediano plazo. La posibilidad de refinanciar estos pagos mediante nuevas emisiones forma parte de la estrategia para ordenar el perfil de vencimientos y permitir que el Tesoro evite presionar sobre el mercado de cambios.
Detalles operativos de la licitación
La recepción de ofertas para participar en la licitación del BONAR 2029N se realizará el 10 de diciembre de 2025, entre las 10 y las 15 horas, en cumplimiento del cronograma establecido por la Secretaría de Finanzas. La liquidación de las adjudicaciones será el 12 de diciembre, fecha en la cual se acreditarán los valores adquiridos y se efectuarán los pagos correspondientes.
El proceso estará dividido en dos tramos. Por un lado, habrá un tramo no competitivo, destinado a personas e instituciones sin especialización financiera, con un límite máximo de participación de USD 50.000 por inversor. En este segmento, los participantes no deberán consignar precio, ya que la adjudicación se realiza al precio que resulte del tramo competitivo.
Por otro lado, se habilitará un tramo competitivo para montos superiores a ese umbral, sin tope máximo. En este caso, los oferentes deberán señalar el precio ofertado por cada USD 1.000 de valor nominal, lo que define las condiciones de adjudicación y el nivel de demanda del mercado. Ambas modalidades siguen el procedimiento habitual de las colocaciones de títulos públicos bajo normativa local.
Para participar en la operación, los inversores deberán canalizar sus órdenes a través de agentes de liquidación y compensación o agentes de negociación registrados ante la Comisión Nacional de Valores (CNV). Tal como ocurre en las licitaciones de deuda pública, la Secretaría de Finanzas establecerá el monto máximo a emitir durante el proceso, de acuerdo con lo estipulado por la Resolución Conjunta Nº 9/2019 de la Secretaría de Finanzas y la Secretaría de Hacienda.
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