Los bonos y las acciones fueron las vedettes de los mercados durante 2009. Sin embargo, los expertos vislumbran que el dólar, la soja y el sector inmobiliario pueden recuperar parte del terreno perdido y convertirse en buenas opciones para alcanzar rentabilidad o, en el peor escenario, preservar los ahorros.

El que pasó fue un buen año para el inversor. En la Bolsa las ganancias treparon a niveles superlativos, pese a la crisis internacional. Por eso, los expertos consideran que hay alternativas que pueden tener cierta rentabilidad. Dólar, soja (commodities), viviendas, acciones y títulos son las cinco opciones más buscadas por los inversores. Sin embargo, antes de definir una inversión resulta imprescindible efectuar un breve análisis macroeconómico para delimitar las opciones de inversión convenientes para este año.

Las economías desarrolladas  exhiben indicadores consistentes con la recuperación, indica un informe del Departamento Research del Centro de Inversiones Bursátiles SA, Sociedad de Bolsa. "En este contexto de tasas de interés de la FED y del BCE poco atractivas para el inversor, situadas en 0,25 % y 1%, de ínfimas posibilidades de aumentos antes de julio, de retiros graduales de las medidas de estímulos fiscales en estas economías para no perjudicar la recuperación del ciclo y de ciertos rezagos temporales al transmitirse lentamente las expectativas a la economía real, nos permite limitar la asignación de activos de inversión a los mercados emergentes", consigna el informe al que accedió LA GACETA.

La reactivación del consumo y de la industria en el mundo será gradual, lo que implicará una creciente mejora en la demanda de insumos relacionados con su producción. Pero ante la amenaza de inflación en economías desarrolladas, la apuesta más viable se refiere a economías emergentes poco afectadas por la crisis, sostiene el diagnóstico firmado por Damián Valenzuela Mayer, Jessica Lucas, Juan Carlos Augier y  Cristina Gallardo. Estas mejoraron su perfil macroeconómico y exhiben niveles de endeudamiento sostenibles (Brasil, China, Rusia e India -BRIC- y algunos países como Chile y Perú). Es fundamental destacar que las regulaciones impulsadas por Barack Obama, relacionadas con restringir el tamaño de los bancos, con el fin de evitar la especulación financiera, proteger al inversor y reducir el Riesgo Sistémico de una futura crisis, pueden producir volatilidad en el corto plazo. "Las decisiones de inversión respecto de activos financieros de mercados desarrollados se verían afectadas", advierte el informe.

Por ello, las perspectivas positivas para los commodities por la demanda mundial restringen nuestro proceso de selección de activos a instrumentos relacionados con materias primas, metales y energía. En este mecanismo de selección de portfolios de inversión, "podríamos decir que la moneda con potencial de apreciación en el corto plazo es el euro, pero si el análisis es a un plazo mayor vemos al dólar con mejores posibilidades. Por ello, en un contexto como el local, influenciado por la tendencia mundial citada del dólar revalorizándose en el mediano y largo plazo, nos permite no desecharlo como unidad de cambio dominante y conveniente", acota. 

"Ante este contexto mundial, sabemos que nuestra selección óptima serán en su mayoría instrumentos de capital o deuda de mercados emergentes y de sectores relacionados con la economía real con mayor potencial de recuperación en el mediano plazo. Los supuestos para la composición de carteras propuestas según el perfil del inversor son los siguientes:
• Perfil de Riesgo del inversor: Conservador o Agresivo;
• Horizonte temporal: seis a 12 meses;
• Inversión: $100.000  a  $500.000;
• Asignación Geográfica de Activos: Mercado local, mercados emergentes y EE.UU.
• Resolución del conflicto del Banco Central y un canje de la deuda con aceptación del 70%. En caso contrario, evitar exposición en sector financiero local y bonos de largo plazo.